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11月公募扎堆調研都在看哪些股？博時與華夏高頻出動

2025-12-03 05:41:07 來源：財聯社

盡管A股在11月整體延續震蕩下行走勢，市場情緒偏謹慎，但公募機構的調研熱情并未減弱。數據顯示，11月共有154家公募基金參與A股市場調研，累計調研次數達4298次，覆蓋506只個股，觸及30個申萬一級行業。

(相關資料圖)

與市場表現形成鮮明對比的是，這些被調研的個股整體韌性顯著，不僅跑贏同期滬深300指數1.89個百分點，更有186只實現正收益，其中漲幅超10%的個股達66只。

其中，華盛鋰電以132.48%的單月漲幅拔得頭籌，成為11月漲幅最大的調研標的。該公司所屬的電力設備行業也在本月強勢表現，入圍漲幅前十的還有海陸重工與豐元股份。另一條漲幅與調研高頻重合的主線是電子行業，中富電路與東芯股份均漲幅居前，同時分別被調研23次與34次，在高頻調研榜單上也赫然在列。以此為線索，調研方向與股價表現的交叉點，或已勾勒出聰明錢正在關注的兩大主線。

調研數據不僅呈現出機構向下扎根的個股選擇，也暴露出其對行業景氣、企業基本面與前沿布局的敏銳捕捉。在電子與機械設備雙主線浮出的背后，博時、華夏、國泰、南方等傳統調研大戶繼續活躍，而一眾被密集調研的個股與企業，也逐漸構成了基金經理們預判明年行情起點的線索。

調研高頻聚焦電子與機械設備，聰明錢前瞻布局產業鏈細節

從行業分布來看，11月公募調研活動呈現出明顯的聚焦效應。電子行業以974次調研居于首位，調研覆蓋88只個股，行業內最受關注的是立訊精密、工業富聯和奧比中光。三家公司不僅均位列調研頻次前十，其中立訊精密更是被調研142次，成為11月“最受寵”個股。機構對其三季度經營情況展開密集溝通，背后正是對其核心連接器業務與消費電子鏈條前瞻變化的關注。

機械設備行業則以819次調研緊隨其后，覆蓋71只個股。該行業內，匯川技術、博盈特焊、杰瑞股份和中控技術四家公司同時進入11月公募調研次數前十榜單，分別被調研81次、71次、65次和58次。調研內容聚焦點各異，如匯川技術的自動化業務增長彈性、博盈特焊在垃圾焚燒市場的份額擴張及海外二期工廠進展、杰瑞股份在天然氣設備上的技術優勢和中控技術“AI+工業”融合落地。

醫藥生物行業排名第三，調研總次數為403次，覆蓋38只個股，其中百濟神州和瑞邁特成為關注度最高的兩家公司，分別獲調研51次與46次。公募機構在調研中著重追蹤了百濟神州近期業務進展，并與瑞邁特就其在醫用耗材領域的戰略部署進行深入了解。

值得注意的是，漲幅前十的調研個股中，電子與電力設備行業均有多家公司入圍。除前述電子股中富電路、東芯股份外，電力設備領域的華盛鋰電、海陸重工與豐元股份亦表現亮眼，分別錄得132.48%、38.86%、35.87%的漲幅。三家公司雖然調研頻次各異（12次、1次、15次），但均因在固態電池、核電設備、正極材料等領域的布局獲得機構關注。

整體來看，電子和機械設備兩個行業，不僅調研頻次領先，更在高頻調研個股與股價表現之間形成正向回饋。公募基金借助密集調研，精準鎖定個別具備技術突破、海外訂單或政策加持預期的公司，也從中暴露出“聰明錢”對景氣賽道中細分環節的偏好。

龍頭機構熱情不減，調研路徑反映潛在配置預期

在活躍度方面，11月共有85家公募基金調研次數不低于20次，其中25家機構調研超過50次，頭部基金公司調研意愿依舊旺盛。博時基金以111次居首，緊隨其后的是華夏基金（101次）和國泰基金（93次），南方基金、匯添富基金、鵬華基金等也均進入調研前十陣營，調研次數集中在67至83次之間。

這些頭部機構的調研路徑高度重合，在前十大調研個股中幾乎都集中關注了立訊精密、匯川技術和博盈特焊。例如，博時、華夏、國泰、南方、匯添富、招商等多家機構均將調研重心鎖定在這三家公司。銀華基金與匯添富則進一步拓寬路徑，涵蓋了杰瑞股份等具備行業邊界突破能力的個股。

廣發基金本月調研相對分散，與其他機構不同，該機構重點關注了德科立、羅萊生活、菜百股份等通信、紡織服飾板塊標的，顯示出其在高頻板塊外尋找結構性機會的意圖。

對比這些機構的調研動向與前述行業、個股的交叉情況，可以發現其共同特征：一是偏好基本面穩定、具備成長彈性的制造業中上游公司；二是對技術升級或出海潛力敏感；三是對于政策紅利及新型產業鏈環節保持高度關注。例如豐元股份在固態電池正極材料的研發進展、杰瑞股份在天然氣設備領域的拓展、立訊精密在消費電子鏈條中的戰略調整等議題，均是機構研判明年行情布局的切入點。

此外，調研頻次與個股股價走勢的互動，也折射出部分公募在策略上正嘗試提前布局基本面可能出現拐點或持續放量的公司。例如中富電路與東芯股份雖不屬于大市值公司，但因11月分別被調研23次和34次，股價也分別錄得47.74%和39.04%的單月漲幅。業內人士指出，調研頻次背后不僅是了解情況，更反映出部分主動權益基金在捕捉中小盤高彈性標的時的信息需求密度在提升。

整體來看，11月的調研數據揭示出兩個明顯趨勢：一是頭部公募在電子與機械設備板塊上表現出高度一致的興趣；二是調研與市場表現之間的共振增強，或映射出當前基金經理在配置上的“抱團”跡象正在形成。同時，調研維度逐步向精細化、深度化過渡，行業中景氣分化或技術創新的細節，成為機構調研路徑中的重點。

標簽：調研個股電子機械設備公司公募華